专题：聚焦美股2026年第二季度财报
核心要点
这份财报出炉之际，这家芯片巨头正全力在 AI 浪潮中找准自身定位。
营收大涨 25%，创下 2011 年三季度以来单季最高涨幅。
该股年内涨幅超 170%，但近期明显走弱。
英特尔于周四公布二季度财报，业绩整体好于市场预期，创下近 15 年来单季营收最大涨幅，同时最新业绩指引同样优于机构预估。
以下为英特尔实际业绩对比路孚特（LSEG）市场一致预期：
调整后每股收益：42 美分，市场预期 21 美分
总营收：161 亿美元，市场预期 144.2 亿美元
财报发布后，英特尔股价盘内短线冲高，但在周五交易日整体走低。
截至周四收盘，英特尔 2026 年年内涨幅超 170%；2025 年该股已大涨 84%，当年美国政府为扶持本土芯片制造，取得英特尔 10% 股份。不过近期股价迎来回调，7 月累计下跌 28%。
即便短期股价走弱，AI 算力基建热潮实实在在拉动英特尔服务器处理器销量。营收 25% 的同比涨幅，是这家公司近 15 年最佳季度表现。
首席执行官陈立武在财报声明中表示：“人工智能催生前所未有的算力需求。随着我们稳步落地各项战略，英特尔依托 CPU 全系列产品，具备持续收获长期增长的充足底气。”
最新季度业绩指引
英特尔给出本季度业绩展望：调整后每股收益 38 美分，营收区间 158 亿~168 亿美元。路孚特统计分析师预期营收 151 亿美元、每股收益 27 美分，指引全线高于预期。
英特尔透露，正与服务器 CPU 客户大批量签订长期供货协议，部分协议锁定产品定价，另有一批合约约定芯片供货总量。
当前存储芯片行业普遍采用这类长单模式，厂商借此锁定高价、掌握定价主动权，防范 AI 周期回落风险。英特尔目前已落地 10 份长期供货协议；首席财务官大卫・津斯纳表示，公司当下产能供给紧张，数据中心客户的采购需求已经超过现有产能上限。
津斯纳在分析师财报电话会上称：“客户持续释放信号，企业算力开支具备强劲、可持续的支撑。”
PC 客户端芯片业务营收同比上涨 13%，至 89 亿美元，依旧是英特尔体量最大的业务板块；真正拉动高增长的是数据中心业务，该板块营收大涨 59%，达 63 亿美元。英特尔预判，受存储芯片供货短缺影响，三季度 PC 整机销量大概率持平。
2026 年 6 月 2 日，英特尔 CEO 陈立武出席中国台北电脑展（Computex）。
英特尔持续加码资本开支，计划明年资本投入实现大幅增长，全力推进代工业务转型，承接外部客户芯片制造订单。津斯纳在接受采访时表示，英特尔新一代 14A 先进制程，在对应研发周期的成熟度优于过往几代工艺。英特尔代工业务当期营收 58 亿美元，同比上涨 31%。
津斯纳在电话会中表示：“我希望让投资者明确看到，未来资本开支整体上行。绝大多数新增投入将用于工厂生产设备采购。”
但截至目前，英特尔仍未官宣重量级外部代工大客户，市场与潜在合作方仍在观望。现阶段英特尔晶圆厂仍以生产自家芯片为主。本周早些时候，陈立武任内迎来首个对外公开代工客户 —— 飞塔（Fortinet），不过这款安全芯片采用成熟老工艺制造，并非先进制程。
公司毛利率回升至 42%，去年同期仅为 2.5%。英特尔将毛利率改善归因于营收规模效应、高毛利芯片占比提升，以及产品定价优化。
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责任编辑：郭明煜
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